РФ переживає рекордну за 10 років хвилю дефолтів

Хвиля дефолтів на російському ринку корпоративних облігацій вже зрівнялася за масштабами із кризою 2014-2016 років і стала найбільшою за останні десять років.  З початку 2024 дефолти допустили 25 емітентів по 97 випускам облігацій на загальну суму 66 млрд рублів. Про це йдеться в огляді компанії Ейлер, передать росЗМІ.

Найбільшими дефолтами останніх років стали зобов'язання "Ківі Фінанс" на 8,5 млрд рублів і "Росгеології" на 12 млрд рублів у 2024 році, а також "Гарант-Інвесту" на 14,5 млрд рублів та логістичної компанії "Монополія" на 6,8 млрд рублів у 2025 році.

За словами кредитного аналітика компанії Катерини Уракової, за кількістю дефолтів нинішня криза може перевершити рівні 2014-2016 років. Тоді після введення санкцій та різкого підвищення ключової ставки дефолти допустили 25 емітентів з 49 випусків на 100 млрд рублів. Найбільш гучними випадками стали Utair, Трансаеро, СУ-155, Мечел і ДВМП. "Поточна криза схожа на період світової фінансової кризи досить низькою галузевою концентрацією дефолтів, що вказує на її системний характер", - зазначає Уракова.

Керівник напряму аналізу ринку облігацій інвестбанку Сінара Олександр Афонін також очікує зростання кількості дефолтів.

"2026 року дефолтів буде більше, ніж 2025-го. Цьому сприяють охолодження економіки та скорочення попиту у багатьох галузях, тоді як відсоткові витрати компаній залишаються на підвищеному рівні", - зазначив він.

У Росії її триває рекордний за тривалістю період збереження жорстких грошово-кредитних умов. У жовтні 2024 року Банк Росії підвищив ключову ставку до 21%, після чого поступово знизилася до 14,5%.

Молодший директор з корпоративних рейтингів агентства Експерт РА Тетяна Клюєва звертає увагу, що пом'якшення грошово-кредитної політики не призвело до суттєвого полегшення боргового навантаження бізнесу та значну частину зобов'язань залучено за високими ставками. За її словами, падіння прибутковості підприємств у 2025 році та висока вартість запозичень створюють ризики подальшого погіршення кредитної якості емітентів.

Недавній аналіз фінансового стану найбільших компаній Банку Росії показав, що з труднощами в обслуговуванні боргів можуть зіткнутися корпорації, на які припадає 75,4% з 89 найбільших компаній, які складають звітність за міжнародними стандартами. Насамперед у вугільній та будівельній галузях, торгівлі та машинобудуванні.

Раніше найпотужніша криза на ринку боргів у Росії сталася під час світової фінансової кризи 2008-2009 років, тоді було зафіксовано абсолютний рекорд: 95 емітентів допустили дефолти за 126 випусками облігацій на загальну суму близько 200 млрд рублів.

Нагадаємо, російський ринок корпоративних облігацій наближається до масштабної хвилі дефолтів на тлі погіршення економічної ситуації, спричиненої війною проти України та затяжною кризою в економіці РФ.

Також повідомлялося, що Росія повертається до планової економіки, з якою понад 70 років жив Радянський Союз. 

Новини від Корреспондент.net в Telegram та WhatsApp. Підписуйтесь на наші канали https://t.me/korrespondentnet та WhatsApp

korrespondent.net

Хочеш дізнатися більше — читай відгуки