Google впала на $500 млрд після квартального звіту, а Microsoft витримала і ось чому

Акції Alphabet, материнської компанії Google, сьогодні різко подешевшали після публікації фінансової звітності, тоді як цінні папери Microsoft уникнули подібної долі. Квартальні результати Microsoft продемонстрували зростання, яке перевищило очікування, причому для інвесторів це зростання виглядає стійким. Водночас показники Alphabet виявилися слабкими і вказали на можливе уповільнення темпів зростання в найближчі квартали, що налякало тримачів акцій компанії.

Джерело зображення: unsplash.com

Зростання продажів хмарної платформи Microsoft Azure виявилося приблизно на 300 базисних пунктів вище прогнозів аналітиків. Обсяг продажів у цьому ключовому сегменті зріс на 48 %. Керівництво компанії прогнозує зростання продажів Azure в поточному кварталі на рівні 49–50 %, що на 4 процентних пункти вище консенсус-прогнозу.

Капітальні витрати компанії виявилися приблизно на $5 млрд нижче очікувань, а інші напрямки бізнесу показали вищі результати з продажів. Виручка та прибуток за квартал перевищили прогнози. На думку аналітиків, такі результати зміцнюють впевненість у здатності компанії підтримувати зростання виручки на рівні 15–19 %, а висока операційна ефективність сприятиме розширенню операційної маржі.

Джерело зображень: finance.yahoo.com

Акції Google впали більш ніж на 13 % після публікації квартального звіту, який можна охарактеризувати як розчаровуючий — як сам по собі, так і в порівнянні з показниками Microsoft. В результаті капіталізація Google обвалилася одразу на $500 млрд.

Виручка пошукового бізнесу Google склала $63,4 млрд при прогнозі в $64,9 млрд. Це посилило побоювання, що позиції компанії можуть похитнутися під тиском таких конкурентів, як Claude і ChatGPT, незважаючи на масштабні інвестиції самої Google.

У третьому кварталі Alphabet направила на капітальні витрати 121,4 % свого операційного грошового потоку, тоді як у Microsoft цей показник без урахування фінансової оренди склав 68 %. Нижчий коефіцієнт означає, що у компанії залишається більше вільних коштів для зворотного викупу акцій, виплати дивідендів або погашення боргів. Показник вище 100 % свідчить про те, що компанія витрачає більше, ніж заробляє в ході операційної діяльності, і змушена покривати різницю за рахунок резервів або запозичень.

Масштабні капітальні вкладення Alphabet, які цього року можуть досягти $205 млрд, викликають подив, однак саме вони сприяють зростанню іншого важливого напрямку бізнесу Google, пов'язаного з ШІ. Виручка Google Cloud збільшилася більш ніж удвічі, досягнувши $30,71 млрд, але витрати Alphabet виявилися настільки великими, що перекрили це зростання.

Alphabet звітувала про негативний вільний грошовий потік у розмірі $9,1 млрд, що майже втричі перевищило прогнози аналітиків Уолл-стріт. На фоні зростаючої нервозності ринку щодо негативного вільного грошового потоку у технологічних гігантів результати Google були сприйняті вкрай негативно.

Темпи зростання виручки Google від пошукових запитів у третьому кварталі сповільнилися до 12 % при очікуваному зростанні на 14,7 %, незважаючи на заяву компанії про те, що кількість пошукових запитів зростає найшвидшими темпами за останні п'ять років. Цей бізнес, який довгий час приносив хороші прибутки, опинився під загрозою через ШІ-чат-ботів і агентів, які змінюють способи пошуку інформації — і це відбувається якраз у той момент, коли компанія сама вкладає все більше коштів у цю технологію.

Різна реакція ринку на результати компаній показала: якщо раніше інвестори заохочували агресивні витрати на створення обчислювальних потужностей (часто за рахунок запозичених коштів), то тепер вони вимагають доказів того, що подальше зростання зможе покрити подальші витрати.

Хочеш дізнатися більше — читай відгуки