Біткоїн більше не годує — майнери терміново переключаються на ШІ

Світова індустрія майнінгу біткоїна прискорено переорієнтовується на ШІ-інфраструктуру і частково фінансує цей перехід за рахунок продажу біткоїнів. Перелом у галузі майнінгу викликаний, перш за все, падінням рентабельності. Середня собівартість видобутку одного біткоїна досягла $79 995, тоді як його ринкова ціна становить близько $70 000. На цьому фоні в сегментах ШІ та високопродуктивних обчислень вже формується контрактна база приблизно на $70 млрд.

Джерело зображення: Philip Oroni / unsplash.com

Коли собівартість майнінгу стабільно перевищує ціну продажу активу, попередня бізнес-модель перестає працювати. Для майнінгових компаній це вже не привід шукати додаткове джерело доходу, а необхідність швидко змінювати структуру бізнесу. Один з головних джерел фінансування перебудови бізнесу — продаж накопичених біткоїнів. Публічні майнінгові компанії вже скоротили резерви більш ніж на 15 000 біткоїнів. Ці продажі забезпечують ліквідність, але одночасно посилюють пропозицію на ринку і тиснуть на ціну «цифрового золота». Перехід фінансується не лише за рахунок криптовалютних резервів: в хід йдуть і боргові інструменти, і розміщення акціонерного капіталу.

Поворот у бік ШІ пояснюється ще й тим, що у майнінгових компаній вже є необхідна інфраструктурна база: значні енергетичні потужності, розвинені системи охолодження та електротехнічна інфраструктура, розрахована на роботу з високими обчислювальними навантаженнями. Така база добре підходить для центрів обробки даних (ЦОД), які забезпечують роботу ШІ.

Про масштаби цього зсуву свідчить обсяг нових контрактів. У сегментах ШІ та високопродуктивних обчислень йдеться приблизно про $70 млрд контрактів. Ці потужності потрібні для генеративного ШІ, машинного навчання (ML) та складних обчислювальних задач. Частина компаній розраховує, що вже до 2026 року ШІ приноситиме їм до 70 % сукупного доходу. Це вказує на швидкий зсув усієї галузі майнінгу.

Джерело зображення: rc.xyz NFT gallery / unsplash.com

Технічно такий перехід складний і дорогий. Майнінг біткоїна будується в основному на спеціалізованих інтегральних схемах для криптографічного хешування (ASIC). ІІ, навпаки, зазвичай вимагає графічних (GPU) і тензорних процесорів (TPU). Отже, існуючу обчислювальну інфраструктуру доведеться глибоко модернізувати або повністю змінити. Разом з обладнанням зміняться експлуатаційні процеси, вимоги до персоналу та логіка управління потужностями.

Іншою стає і енергетична модель. Майнінг зазвичай забезпечує більш рівномірне навантаження, тоді як обчислення для ШІ можуть сильно коливатися за інтенсивністю. Відповідно, потрібна більш складна балансування навантаження, інші вимоги до охолодження, мережі та зберігання даних. Для вирішення цих завдань компанії покладаються на партнерства, поглинання та внутрішні програми розвитку.

Ця перебудова впливає не лише на самих майнерів. Додаткові продажі біткоїнів збільшують ринкову пропозицію і можуть залишатися короткостроковим фактором зниження вартості цифрового активу. Одночасно змінюється напрямок капіталу в межах технологічного сектора: гроші, які раніше працювали в моделі криптодобування, йдуть в ШІ-інфраструктуру та високопродуктивні обчислення.

На денному графіку біткоїн після різкого зниження від січневих максимумів перейшов у фазу консолідації і в кінці березня — на початку квітня торгується в діапазоні близько $66 000–$72 000. Джерело зображення: TradingView

Змінюється і конкурентне середовище. Традиційні оператори ЦОД отримують нового суперника — майнінгові компанії з готовою інженерною базою та досвідом експлуатації енергоємних обчислювальних майданчиків. Для технологічних компаній, яким потрібні потужності під ШІ, це означає розширення вибору підрядників.

Важливу роль відіграє і географія. Майнінг історично тяжів до регіонів з дешевою електроенергією та м'яким регулюванням. Для ШІ-інфраструктури цього вже недостатньо. Тут важливі ще й якісна мережна зв'язність, доступність кваліфікованих спеціалістів та режим роботи з даними. Тому частина компаній буде переносити потужності або розширюватися в нових регіонах.

Екологічне питання нікуди не зникає. І майнінг, і ШІ-обчислення споживають багато енергії. Але у ШІ-навантажень є одна відмінність: вони дозволяють гнучкіше використовувати інфраструктуру і краще підлаштовувати споживання під виробництво енергії з відновлювальних джерел. У частини майнінгових компаній така база вже є, і це дає їм додаткову перевагу.

Джерело зображення: Dynamic Wang / unsplash.com

Швидкість перебудови буде залежати і від регулювання. Тут перетинаються одразу кілька сфер: фінансові правила, захист даних та експортний контроль технологій. В одних юрисдикціях розвиток ШІ-інфраструктури підтримують, в інших до криптовалют і ШІ ставляться обережно. Тому результат переходу визначається не лише доступом до капіталу та обладнання, але й тим, наскільки швидко компанії зможуть вбудуватися в нове правове середовище.

Хочеш дізнатися більше — читай відгуки